home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 121294 / 12129922.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-27  |  3.9 KB  |  83 lines
  1. <text id=94TT1727>
  2. <title>
  3. Dec. 12, 1994: On the Money:No Pain, Just Gain
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1994                  
  7. Dec. 12, 1994  To the Dogs                           
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. ON THE MONEY, Page 74
  13. No Pain, Just Gain
  14. </hdr>
  15. <body>
  16. <p>By John Rothchild
  17. </p>
  18. <p>     A couple of years ago, word got out that Japanese investment
  19. houses were reimbursing their customers for losses in their
  20. stock market. As a veteran of losses in our stock market, it
  21. occurred to me that this was one heck of an idea that was definitely
  22. worth imitating over here. So last week I was thrilled to learn
  23. that Mellon Bank had taken a step in the right direction. It
  24. picked up the $130 million tab for some unfortunate investments
  25. its advisers made for clients in one of the bank's subsidiaries.
  26. </p>
  27. <p>     You may also have read that several mutual-fund companies in
  28. the U.S. reached into their own pockets to cover recent losses
  29. in their money-market funds, even though they didn't have to.
  30. They acted out of the goodness of their hearts, and also to
  31. avoid a mass exodus of dollars from their funds and into savings
  32. accounts. Wall Street is showing a lot of compassion this holiday
  33. season.
  34. </p>
  35. <p>     I called Mellon to get the details on its largesse. The p.r.
  36. person there, Margaret Cohen, assured me that Mellon was under
  37. no obligation to make good on any bad investments. She said
  38. the bank was happy to make a voluntary contribution to help
  39. out customers in its trust departments, where the losses happened.
  40. The idea was to continue to maintain a positive working relationship
  41. with these bigwigs. This reminded me of the millions of little
  42. wigs who have had a tough year in the stock market--like me.
  43. A couple of my stocks have gone down, and it would cost my brokerage
  44. firm, Smith Barney, a lot less than $130 million to maintain
  45. a positive working relationship with me. My list of downers
  46. includes a muni bond fund that I bought in anticipation of low
  47. inflation and lower interest rates, a gold fund I bought in
  48. anticipation of high inflation and higher interest rates, two
  49. China funds mentioned in an earlier column, a Turkey fund I
  50. bought because international expert Barton Biggs was quoted
  51. in the press as liking Turkey (maybe he meant to visit), and
  52. a handful of issues recently favored by Fidelity's Peter Lynch.
  53. </p>
  54. <p>     Being the writer for Lynch's books ought to give me an advantage
  55. in such matters, but I've shown a proven talent for ignoring
  56. his many winners and attaching my money to the small number
  57. of duds. This includes Sunbelt Nursery, down about 80%; 50-Off
  58. Stores, which is more than 50 off since I bought it; and D& N
  59. Financial and Supercuts, all of which are under water.
  60. </p>
  61. <p>     I called Smith Barney and asked if I could get a bailout deal
  62. similar to Mellon's. Because I make my own ill-advised investment
  63. decisions without the help of my broker, who no doubt has better
  64. ideas, I figured I was a great candidate for reimbursement.
  65. At least Smith Barney couldn't be accused of paying me off to
  66. cover up my broker's mistakes. And whatever modest sum it might
  67. choose to advance me would go a long way toward cementing my
  68. future loyalty. But spokesman Bob Connor wasn't buying any of
  69. this, and Cohen at Mellon said there was no chance that Mellon
  70. Bank would pay for my mistakes in the future if I moved my account
  71. over there. Personally, I think both firms are being short-sighted,
  72. especially when you consider that banks are about to get government
  73. permission to compete with the brokerage houses. Soon there
  74. will be a fierce tug-of-war for your business and mine, and
  75. the one that gets mine will be the one that offers something
  76. extra, such as the kind of loss protection that's just been
  77. extended to the bigwigs at Mellon.
  78.  
  79. </p></body>
  80. </article>
  81. </text>
  82.  
  83.